今天，A股各大宽基指数集体回调。 截至收盘，上证指数、深证成指分别下跌1.52%、2.14%，创业板指数、科创50指数分别下跌2.16%、2.55%。市场成交额达到3.39万亿元，连续7个交易日突破3万亿元。 上涨个股、下跌个股数量分别为1047只、4387只，其中上涨个股数量创下4月7日以来的新低。个股涨跌幅的中位数为下跌2.06%。 昨天，创业板指数突破2015年的高点，达哥说2024年以来的这一轮行情才进入到中期或后期初始阶段。结果，今天大盘就调整了，丝毫不给创业板昨天的新高一点面子。 上证指数今天创下新高，但日K线穿头破脚。 2025年4月7日以来，上证指数在创新高时出现过几次穿头破脚的走势，达哥今天带大家回顾一下。 2025年9月18日，上证指数日K线穿头破脚，到波段低点共震荡回调了4个交易日。 2025年10月30日，上证指数日K线穿头破脚，到波段低点共震荡回调了5个交易日。 2025年11月14日，上证指数日K线穿头破脚，到波段低点共震荡回调了7个交易日。2026年1月14日，上证指数日K线穿头破脚，到波段低点共震荡回调了5个交易日。 2026年3月3日，上证指数日K线穿头破脚，到波段低点共震荡回调了5个交易日。2026年3月24日以来的这轮行情，期间共出现几次回调，每波回调的时间最多均只有两个交易日。因此，两个交易日是一个重要时间节点。若大盘下周一再创今天以来的新低，则震荡回调的时间会倾向于上述5次穿头破脚后的时间，即4-7个交易日。在此背景下，上证指数5月6日的缺口有回补的可能（该缺口如上图所示）。 若大盘下周一及未来几天均不再创今天以来的新低，则意味着今天以来的调整就像3月24日以来的调整一样，最多只有两个交易日。 对于市场调整，昨天达哥也提到了可能的因素，今天就变为现实，只不过推后了一天而已。 一是上证指数有30分钟级别顶背离共振的预期，目前顶背离共振仍存在；二是博弈特朗普访华的潜伏资金兑现。 尽管今天市场调整，但从核心股等方面来看并没有出现资金大幅兑现的现象。 一是本轮行情的大核心中际旭创不仅没有跌，反而还涨了2.74%。“易中天”的天孚通信上涨3.65%，新易盛下跌1.76%。 二是成交额前20的个股中（多是本轮主线的AI硬件、半导体芯片个股），多数个股收涨或跌幅在3%以内。 核心股未大跌，成交额前20的个股也未大面积收出中大阴线，预示着AI硬件上的资金并没有大幅兑现。 总体而言，行情正如达哥最近几天说的：在主升行情过程中会有震荡回调，继续看多做多。除非出现上一段文字中的反面现象，届时才是AI硬件资金大幅兑现之时。 板块方面，防御风格出现，上涨的行业板块仅有银行、石油、农林牧渔、酿酒。农林牧渔、酿酒两大板块指数均出现了长上影线，说明防御资金的意志也不坚定，一拉高就兑现。 AI硬件方面，国产算力、PCB跌幅略大，其中PCB跌幅略大与PCB大厂产品价格的“小作文”有关。 不过，从PCB大厂近期公开调研中有关产品价格的信息来看，此类“小作文”站不住脚。 AI硬件核心股并未大跌，意味着AI硬件的行情并未阶段性结束，但今天后排股出现亏钱效应却值得注意。 自3月23日低点以来涨幅很大的个股，尤其是涨幅超过1倍的个股，在市场震荡的背景下，其波动可能会有点大。此类个股不宜盲目追高。 隔夜，美股AI科技股多数上涨。截至今天下午，英伟达盘前上涨超2%。明天早上要关注美股的表现。 若明天凌晨美股AI科技股大涨、明天A股AI硬件股强修复，则AI硬件主线暂时无忧。 若明天凌晨美股AI科技股普遍调整或表现一般、明天A股AI硬件股弱修复，则硬件主线短期会有震荡风险，尤其是后排个股存在较大的波动风险。 来看今天的消息面。 1．央行：今年前四个月新增社融15.45万亿元，新增贷款8.59万亿元；4月末M2同比增长8.6%。 2．据韩媒TheElec报道，韩国无水氢氟酸生产商，包括Solbrain、ENF Technology、Huseong等，将自本月起开始从中国采购无水氢氟酸，价格较年初上涨约40%。 3．中芯国际发布一季报，公司一季度销售收入环比增长0.7%；毛利率为20.1%，环比增加0.9个百分点。公司预计二季度收入环比增长14%-16%，毛利率介于20%-22%范围内。 4．台积电首提AI芯片“三层蛋糕”理论：光互连“未来最重要”，COUPE技术或站“C位”。 最后，达哥作一个总结：今天市场调整，暂时可看作是上升途中的震荡回调，明天观察市场修复力度。重点观察上证指数下周一能否再创今天以来的新低，若创新低，则有回补5月6日缺口的可能，届时可预期震荡回调4-7个交易日。 板块方面，继续关注AI硬件、半导体芯片等，同时关注人形机器人、商业航天、锂电等板块。市场震荡回调下，不宜追涨。 PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。 封面图片来源：AIGC责任编辑：刘万里 SF014
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