受SpaceX重磅上市以及巨型并购交易回暖带动，华尔街各大投行本周将公布四年半以来规模最高的投行业务佣金收入。预测数据显示，摩根大通、高盛、摩根士丹利、美国银行、花旗这五家美国头部投行，其二季度投行业务佣金收入预计同比大增27%。 总佣金规模或将达到111亿美元，创下2021年行业阶段性峰值以来的新高。 佣金增量很大一部分来自股权资本市场业务，上述五大投行该板块总收入预计达25亿美元。核心推手是SpaceX IPO项目为23家合作投行带来的5亿美元承销佣金，这也是全球有史以来金额最高的上市承销费用。其中高盛与摩根士丹利各自从这笔交易中斩获1亿美元。 扎克斯投资管理首席市场策略师布莱恩・马尔伯里表示：“SpaceX上市交易体量巨大，我们预计所有参与承销的投行都会明显受益。” 银行从业者与分析师均指出，一批体量庞大的科技企业已完成上市或即将登陆资本市场，其中包括SpaceX、OpenAI以及Anthropic。但受高利率环境影响，私募机构旗下中小型企业的上市活动则相对冷清。 五大投行并购业务佣金收入预计同比大涨约30%，总额突破40亿美元；这也是自2021年以来，该板块佣金首次连续三个季度站稳40亿美元关口。 价值超100亿美元的大型并购交易回暖，让华尔街投行从中获益颇丰。摩根士丹利本周在一份客户研报中提到，2026年全球已披露并购交易规模有望创下历史新高。 摩根大通、高盛、摩根士丹利、美国银行、花旗银行与富国银行均定于周二发布财报，摩根士丹利顺延至周三披露。市场预计这六家银行二季度合计净利润约440亿美元，同比增长18%。各家银行的交易部门同样将受益于波动加剧的金融市场，为客户提供交易撮合与融资服务，其中股票交易业务增长尤为亮眼。 投行业务板块实现增长的同时，信贷业务亏损维持在相对温和的水平，支撑银行股走高，过去两年银行板块整体跑赢大盘。这也让市场开始质疑银行股后续还有多大上涨空间。 汇丰银行美国金融行业股票研究主管索尔・马丁内斯表示：“市场预期门槛已经抬高。本季度业绩理应不错，但市场早已对此有所预判，股价走势也已经反映了这一点。” 投资者还会仔细审视银行资产负债表，从中寻找美国居民承压的信号。目前来看，面对进口关税、美伊冲突、油价走高各类冲击，美国消费者的抗风险能力相对较强。 马丁内斯称：“真正值得担忧的情况是冲突再度升级、油价大幅反弹、通胀卷土重来，届时经济增长才会让人忧心。”
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