在AI和代工业务乐观情绪推动大幅上涨之后，主要半导体公司股价周二大幅回落，投资者正锁定收益。 市场表现 英特尔股价收跌6.82%，此前该股截至周一收盘在过去一个月内已上涨逾一倍。高通下跌超11%，AMD下跌约2.3%。三家公司昨日均创下历史新高。 此番回调之前，半导体板块经历了一轮强劲上涨，iShares半导体ETF今年已上涨77%，投资者大举涌入被视为AI热潮受益者的公司。市场人士认为，投资者正从本轮上涨中获利了结。 德意志银行分析师Ross Seymore指出：“尽管当前市场似乎更看重方向性动能而非终点估值，且代工业务动能已有所改善，但我们认为潜在利好已在英特尔当前股价中得到充分反映。” 部分分析师也指出，传统计算市场需求出现疲软迹象。KeyBanc资本市场分析师表示，4月笔记本电脑出货量环比下降27%，这对英特尔和AMD等以PC为重点的芯片制造商构成利空。 代工业务推动英特尔涨势 英特尔近几个月已成为该板块表现最强劲的个股之一，投资者对其转型为大型合同芯片制造商的努力越来越有信心。自3月底以来，该股已上涨逾两倍。据报道，苹果可能成为其重要代工客户。 据报道，苹果与英特尔经过一年多讨论后已达成初步协议，由英特尔为苹果设备制造部分芯片。美银分析师估计，这一机会最终可能代表350亿至400亿美元的市场。 美银分析师Vivek Arya表示，英特尔若能抓住该业务的相当份额，年收入可能增加逾100亿美元。但该机构也警告，这些利好可能需要数年才能兑现。英特尔需要在新工厂、测试设施和生产基础设施方面进行大量投资，重大收入增长可能要到2028年或更晚才能实现。 美银将英特尔目标价从56美元上调至96美元，但维持“跑输大盘”评级，因目标价仍低于当前股价。 高通拓展增长故事 高通近几周的上涨源于市场对其减少对智能手机市场的依赖、拓展汽车技术、物联网设备和AI计算等新增长领域的乐观预期。在周二下跌前，该股在过去五个交易日已上涨41%，为2019年以来最强五日表现。 4月底，高通公布的季度业绩强于预期，投资者对其进军数据中心处理器业务的进展反应积极。首席执行官Cristiano Amon在财报电话会上表示，公司预计将在12月季度开始向一家大型超大规模云客户出货定制数据中心芯片。 尽管近期上涨，华尔街对高通的估值仍持谨慎态度。根据FactSet数据，该股平均分析师评级仍为“持有”，当前股价远高于共识目标价。责任编辑：张俊 SF065
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