英特尔股价在短短一个月内涨幅超两倍，分析师纷纷匆忙跟进上调目标价。德意志银行近日上调其目标价，幅度创下一年多以来新高。而该行给出的上调理由，却和当下多数投资者热议的焦点并不相同。
德意志银行对英特尔股价目标作出调整
德意志银行分析师罗斯・西摩尔5月12日将英特尔目标价从63美元上调至100美元，同时维持持有评级。而就在数周前的4月24日，该行才将英特尔目标价从45美元上调至63美元。MarketBeat数据显示，不到三周时间里，德意志银行已将英特尔目标价从45美元一路上调至100美元。
西摩尔维持持有评级不变，这是一个明确信号：德意志银行认可英特尔存在可观上行空间，但暂不认为其转型已完全落地。FactSet数据显示，全体分析师目标价均值为92.60美元，德意志银行100美元的目标价，属于华尔街持有评级中偏乐观的一档。
德意志银行重点关注的晶圆代工业务信号
此次上调目标价的核心原因，并非泰拉工厂项目、特朗普公开站台，也不是英伟达50亿美元投资，而是英特尔晶圆代工业务开始获得实际客户落地。西摩尔研报表述称，过去一个月，有关英特尔代工拿到客户订单的消息“出现频次大幅增加”。
这一区别至关重要。泰拉工厂协议与总统背书占据各大头条，但德意志银行更看重基本面变化：有迹象表明，英特尔代工服务已不再停留在高调官宣层面，而是真正拿下实质客户订单。若其他芯片厂商和超大规模云厂商纷纷签约使用英特尔产能，其代工业务将从战略愿景转变为稳定营收来源。
在首席执行官陈立武主导的多年转型进程中，晶圆代工布局是英特尔战略核心。特斯拉一季度财报电话会议上，埃隆・马斯克确认泰拉工厂将采用英特尔14A先进制程工艺，这也是英特尔目前最顶尖的制造技术。苹果芯片合作传闻，进一步为其潜在客户认可度增添想象空间。每一则新增客户合作消息，都在印证英特尔代工正从战略规划逐步走向商业落地。
英特尔2026年一季度业绩助推分析师集体上调预期
华尔街扎堆上调目标价，也受到英特尔2026年一季度财报驱动，公司营收、盈利双双超预期。Stock Analysis数据显示，英特尔一季度每股收益0.29美元，远高于市场预期的0.01美元；营收达135.8亿美元，超出123.2亿美元的预期，同比增长7.4%。
财报超预期、代工业务利好信号增多，叠加泰拉工厂叙事发酵，多重利好形成共振，迫使分析师重新修正此前基于英特尔深陷困境时搭建的估值模型。德意志银行三周内将目标价从45美元调至100美元，正是这一估值重估的直接体现。
华尔街整体分析师观点一览
德意志银行上调目标价，只是华尔街集体重估的缩影。
4月24日，KeyBanc将英特尔目标价上调至110美元，给予增持评级；5月12日，与德意志银行同日，瑞穗将目标价上调至124美元，维持中性评级；坎托・菲茨杰拉德目标价为90美元，同样维持中性评级。
MarketScreener数据显示，FactSet统计的分析师目标价均值为92.60美元，整体评级偏向持有。不过并非所有机构都看好本轮行情。美银提示谨慎，认为股价大涨后投资者不宜过度乐观。
KeyBanc另发布报告警示“买盘动能枯竭”，并担忧最新通胀数据或影响未来数据中心资本开支计划。
Stock Analysis数据显示，英特尔本轮快速拉升后曾单日大跌9%，获利了结情绪明显。
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